仮装売買とは、株式等の売買において第三者に誤解を生じさせる目的で、同一の投資者が売買双方の当事者となり、権利の移転を目的としない取引を行うことを指します。

 

馴合売買とは、株式等の売買において第三者に誤解を生じさせる目的で、自己の売付け（買付け）と同時期に、それと同価格において他人が買付ける（売付ける）ことをその者とあらかじめ通謀のうえ、当該売付け（買付け）を行うような行為を指します。

 

事前に約束して、Aさんがある銘柄の120円の売り注文を入れ、同時期にBさんが同じ銘柄を120円の買い注文を入れ、約定させました。このような取引を馴合売買と呼びます。

 

売り注文と買い注文の発注者が異なる場合でも、あらかじめ約束の上、複数名の売り注文と買い注文とで約定を繰り返すことは、「馴合売買」の疑いをもたれる可能性があります。